活力集团港交所再战：出行平台的腾飞之路？

吸引读者段落：想象一下，一个便捷的掌上平台，囊括全球航班、高铁信息，还能提供个性化旅游规划，甚至帮你搞定企业差旅管理，这一切都只需轻轻一点！这就是活力集团，一家致力于打造综合出行生态的科技公司。它在港交所的二次冲刺，能否成功点燃其腾飞之路？这不仅仅关乎一家公司的命运，更关乎中国出行服务行业的未来格局。活力集团的招股书，就像一幅勾勒未来蓝图的画卷，其中隐藏着哪些机遇与挑战？它又将如何改变我们的出行方式？让我们一起抽丝剥茧，深入了解这家备受关注的企业，探寻其背后的故事和未来发展方向。它高昂的增长率，超高的用户复购率，以及其独特的商业模式，是否真的能经受住资本市场的考验？背后又隐藏着哪些不为人知的商业秘密？这一切，都将在本文中一一揭晓！从2024年10月首次递交招股书，到如今再次向港交所发起冲击，活力集团经历了什么？它又将如何应对日益激烈的市场竞争？它又将以何种姿态，迎接资本市场的再次审视？所有答案，尽在本文之中！

活力集团：综合出行平台的崛起

活力集团（以下简称“活力集团”），最近再次向港交所递交了招股书，招商证券国际和民银资本担任联席保荐人。这标志着这家专注于综合出行平台的公司，再次向资本市场发起了冲击。回顾其历程，2024年10月，活力集团首度递交招股书，但最终因各种原因失效。如今卷土重来，它能否成功登陆港交所，成为市场关注的焦点。

活力集团的商业模式并非一蹴而就，而是经过精心打磨的成果。它依托“航班管家”和“高铁管家”两款应用，为个人旅客提供全面的出行服务，覆盖全球220多个国家和地区，5100多个机场以及3500多个国内火车站，更提供80万家酒店的预订选择。这庞大的网络覆盖，为其积累了超过1.97亿注册用户，自2022年1月1日以来增长了42.6%，这无疑是其最大的竞争优势。

然而，活力集团的野心并不止于此。它还为企业客户提供数据和技术服务，并凭借庞大的用户群体，为各类品牌提供在线营销服务。这种多元化的业务布局，有效降低了单一业务的风险，也为其持续增长提供了强劲动力。

招股书显示，2022-2024年，活力集团收入分别为2.8亿元、5.02亿元、6.47亿元，复合年增长率高达52%。这足以证明其商业模式的有效性和市场竞争力的强大。然而，净利润方面却呈现出一定的波动：2022年仅为75.8万元，2023年飙升至5930.9万元，2024年则略微回落至5115.2万元，同比下降13.8%。这其中，究竟隐藏着哪些值得深思的问题？

2024年利润下滑的原因分析

活力集团解释2024年净利润下滑的主要原因，是成本的上升：服务提供商成本和数据成本激增导致销售成本增加8410万元；在线和线下营销以及品牌活动投入加大，销售及营销开支增加2960万元；一次性发行开支和员工福利增加，一般及管理开支增加2870万元；研发开支也因人员福利增加而提升了1020万元。尽管收入增加了1.45亿元，但这部分增长却被大幅增加的成本所抵消。

这种成本上升的现象，在很多高速发展的互联网公司中都普遍存在。一方面，为了保持竞争力，企业需要不断加大研发投入，提高用户体验；另一方面，市场营销成本也水涨船高，尤其是在用户获取成本不断攀升的今天。活力集团需要找到一个平衡点，在保证持续增长的同时，有效控制成本。

活力集团的用户粘性与市场地位

弗若斯特沙利文的数据显示，活力集团2023年的付费用户在2024年再次付费的比例超过50%，在国内主要平台中位居榜首，远高于行业平均水平（约40%）。2024年，其平均25.2%的月活跃用户为付费用户，也高于行业平均水平（约20%）。这体现了活力集团强大的用户粘性和品牌影响力。

高用户留存率和高付费转化率，是活力集团核心竞争力的体现。这不仅表明其产品和服务获得了用户的认可，也说明其商业模式具备可持续发展的潜力。然而，高用户获取成本还是一个需要长期关注的问题，毕竟，留住用户比吸引新用户更重要，更经济。

活力集团的股权结构与未来发展

截至最后实际可行日期，活力集团由Non Human Limited及Travel Around Holdings Limited直接持有约16.79%及15.99%的权益。王江通过其控制的实体，实际控制着活力集团约32.78%的投票权。IPO完成后，王江及其相关实体将成为活力集团最大的股东。

这种股权结构相对集中，有利于公司决策的效率，并能保证公司战略的稳定性。但与此同时，也需要注意避免出现权力过于集中的风险，需要建立完善的企业治理结构，确保公司运营的透明度和公平性。

活力集团的挑战与机遇

活力集团的未来发展，既面临着机遇，也面临着挑战。

机遇：

市场需求持续增长：随着人们生活水平的提高和旅游出行需求的不断增长，综合出行平台的市场空间巨大。活力集团可以通过持续创新和优化服务，抓住这一市场机遇。

技术升级与创新：通过人工智能、大数据等技术的应用，可以提升用户体验，提高运营效率，并开发更多增值服务。

战略合作与并购：与其他企业进行战略合作或并购，可以拓展业务范围，提升市场竞争力。

挑战：

激烈的市场竞争：出行服务行业竞争激烈，活力集团需要不断提升自身竞争力，才能在市场中立于不败之地。

成本控制：如何平衡成本与增长之间的关系，是活力集团需要长期关注的问题。

数据安全与隐私保护：随着用户数据的积累，如何保障数据安全和用户隐私，至关重要。

常见问题解答 (FAQ)

活力集团的主要竞争对手是谁？ 活力集团的主要竞争对手包括携程、飞猪等大型OTA平台，以及其他一些区域性的出行服务提供商。

活力集团的盈利模式是什么？ 活力集团的盈利模式主要包括：旅游相关服务佣金、在线营销服务收入、数据及技术服务费用。

活力集团的未来发展战略是什么？ 活力集团的未来发展战略是：持续提升用户体验，不断拓展业务范围，积极拥抱新技术，加强品牌建设。

活力集团如何应对成本上升的压力？ 活力集团将通过优化运营效率，精细化管理成本，提升盈利能力来应对成本上升压力。

活力集团如何保障用户数据安全？ 活力集团将采取严格的数据安全措施，并遵守相关法律法规，保障用户数据安全和隐私。

活力集团的IPO成功率如何评估？ 这取决于多种因素，包括市场环境、投资者信心、公司业绩表现等。虽然其二次冲击港交所，但成功与否仍存在不确定性，需要综合考量各种风险因素。

结论

活力集团的二次港交所上市申请，是其发展历程中的重要里程碑。虽然面临诸多挑战，但其强大的用户基础、多元化的业务模式以及持续的创新能力，都为其未来发展奠定了坚实的基础。能否成功登陆港交所，并最终实现其宏伟蓝图，让我们拭目以待！这不仅仅关乎活力集团自身的命运，也关乎中国综合出行平台的未来发展方向。它将如何利用其优势应对挑战，值得我们持续关注。